今年7月以來，醫藥行業反腐行在各領域全面展開，力度空前。在這反腐浪中，數家醫藥企業撤回了IPO申請。然而，北京天星醫療份有限公司（以下簡稱“天星醫療”）的IPO申請卻在9月26日獲得了科創板的理，打破了醫藥企業IPO被暫停的傳言。據資料顯示，天星醫療計劃通過此次IPO募資10.93億元，用于蘇州智慧工廠項目、產品研發項目、營銷網絡項目和補充流資金。然而，天星醫療自的業務規模和資產規模相對較小，因此引起了市場的廣泛關注。那麼，天星醫療目前的業績和未來的發展如何？該公司的估值能否支撐其募資計劃？
天星醫療立于2017年，主要從事運醫學植、有源設備及耗材以及手工的研發、生產和銷售。運醫學主要診治與運有關的骨與關節、、腱、骨等創傷，其中關節鏡手是最主要的治療手段之一。天星醫療的產品主要應用于肩關節、膝關節等關節和組織相關的損傷治療與康復。報告期間，天星醫療的營業收和凈利潤呈現出不穩定的態勢。與同行可比公司相比，天星醫療的業績規模較小。然而，據灼識咨詢的數據，中國運醫學市場的發展空間仍然較大，預計到2030年，運醫學相關疾病患病人數將達到約1.9億人。雖然天星醫療目前在該市場的份額較小，但隨著國技的追趕和政策的引導，國產替代有開啟。
除了市場規模的挑戰，天星醫療還面臨著核心原材料依賴境外單一供應商的問題。超高分子量聚乙烯是天星醫療生產的主要產品核心原材料，而該原材料的采購渠道僅限于一個供應商。如果該原材料的價格和供應穩定到全球經濟狀況、市場供求、地區監管政策和自然災害等因素的影響，將對天星醫療的利率和產品生產造直接影響。
此外，天星醫療的擬募資金額相對較大，而市場發展空間有限。據招書顯示，天星醫療擬發行1546.98萬，擬募資10.93億元，票定價預計約為70.65元/，對應的市盈率達到108倍。然而，據統計數據顯示，科創板中有217家企業的實際募資金額不及原計劃。面對市場上的諸多不利因素，天星醫療能否功上市并獲得投資者的認可仍然是個未知數。
綜上所述，天星醫療面臨著市場規模不足和原材料依賴等挑戰。盡管其業績規模較小，但運醫學市場的發展空間仍然較大。然而，天星醫療的利率較同行可比公司偏低，并且面臨著核心原材料供應的風險。此外，其擬募資金額較大且市場發展空間有限。因此，天星醫療的IPO能否功仍然存在不確定。